WM真人中石科技：电子设备可靠性综合解决方案龙头 收获新成长曲线

2023-06-08 10:37:48

　　WM真人本期投研君带大家关注一个属于电子行业的上市公司。中石科技主营电子设备功能性材料及组件的研发、设计、生产、销售与技术服务，产品包括导热材料、EMI屏蔽材料、电源滤波器等，涉及消费电子、数字基建领域。

　　通过查看公司近年的财务报表，投研君发现公司去年业绩创下了历史之最，归母净利润、营业总收入分别报1.9亿元、15.9亿元，增速分别达到46.9%、27.6%。据2023年一季报，公司营业总收入报3.1亿元，创下历史同期新高，同比增长15.9%，归母净利润下滑12.7%报0.21亿元。从历史上看，公司第一季度利润贡献度一般较低，感兴趣的读者可以留意公司第二季度及后续报告期的业绩变化情况。而当我们较为迫切想了解公司今年的业绩预期，又不想等到中报、三季报披露之时，充分预留“提前量”就可以参考投研通财务类排行榜中名列前茅的优秀分析师给出的专业意见，充分发挥“集众智，领先机”的优势，节约时间成本，降低触达专家意见的门槛。投研君将在下文引述相关“大咖”的解读供大家参考。

　　公司在2017年末上市，2018年以来公司逐年收获的分析师评级次数分别是7次、19次、19次、2次、6次，基本和公司业绩变动情况是吻合的，表明当公司业绩增长时，分析师更愿意为公司作出评级，当公司业绩出现下滑，分析师普遍更为谨慎，评级热度骤然下降。今年未过一半，公司便得到5次分析师评级，全年热度有望回到历史高点。

　　当前在投研通分析师评价财务类排行榜位列第40名，同时在分析师评价(电子行业)财务类排行榜勇夺冠军的东吴证券马天翼分析师,在公司去年发布三季报后于10月21日为公司作出评级：我们看好公司未来石墨导热材料在消费电子国际大客户中持续升级带来的稳定成长，并通过综合热管理方案切入新能源车及储能等新兴领域，带来新的成长曲线.87亿元，当前市值对应PE分别为23.24/16.36/12.11倍，首次覆盖给予“买入”评级。东方证券的蒯剑分析师当前在分析师评价(电子行业)财务类排行榜位列第13名，他从2019年8月开始关注公司，随后每年均有为公司发布研报，即使在评级热度最低的2021年也未曾“遗忘”公司，可谓近年最熟悉公司的分析师之一。蒯剑分析师最新一次点评是在公司发布2022年报和2023年一季报后，他预测公司2023年-2025年归母净利润分别为2.61亿元/3.38亿元/4.46亿元(主要下调屏蔽材料收入及毛利率预测)，根据可比公司2023年33倍PE估值水平，对应目标价30.69元，维持买入评级。从历史成绩来看，蒯剑分析师在2018年电子行业财务类排名在第14名附近，随后略微下滑，2019年至2022年排名在第22名、第43名、第46名、第38名附近，但从未跌出前50名。在今年两市上市公司悉数披露2022年报后，蒯剑分析师“过关斩将”，电子行业财务类排名重回近年巅峰。

　　周旭辉分析师的财务类成绩同样值得关注。周旭辉分析师当前在分析师评价财务类排行榜位列第91名，并在分析师评价(电子行业)财务类排行榜位居第14名，其在去年7月29日为公司发布点评：功能材料与组件行业在全球范围内都处于朝阳期，龙头企业纷纷并购大体量优质资产，以解决新一代信息、能源、交通等多样化与前瞻性需求，满足OEM厂商在热管理、信号完整性、小型化、电源管理和可靠性方面所面临日益复杂的挑战，因此我们看好行业的发展前景。预计公司2022年/2023年/2024年营业收入分别为15.64亿元/20.57亿元/26.39亿元，归母净利润分别为1.81亿元/2.91亿元/3.90亿元，EPS分别为0.64元/1.04元/1.39元WM真人，对应PE分别为23/15/11倍，给予“增持”评级。

　　公司最新收盘价报23.50元，市净率为3.8倍。作为电子设备可靠性综合解决方案龙头WM真人，公司拳头产品竞争力强且应用领域广阔，在数字经济蓬勃发展的势头下有望保持较好的成长性，稳健的投资者或可逢低积极关注。

　　投研通数据齐备，覆盖全行业的持续跟踪，助力投资者在浩如烟海的研报信息中获取到准确情报、优质信息。下期我将带大家关注更多的动态。

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　　已有103家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计4108.34万股，占流通A股23.19%

　　近期的平均成本为23.69元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

　　高管及相关人员：陈钰(董秘、董事、高管)减持2.5万股,占流通盘比例0.01%,成交价25.86元。

　　高管及相关人员：朱光福(高管)减持8万股,占流通盘比例0.04%,成交价25.65元。

　　高管及相关人员：陈钰(董秘、董事、高管)减持2万股,占流通盘比例0.01%,成交价25.60元。

　　高管及相关人员：朱光福(高管)减持1万股,占流通盘比例0.0055%,成交价25.45元。