WM真人持续加码前沿技术投资 电气化业务成为增长引擎

2023-04-03 10:03:12

　　截至3月27日，据《证券日报》记者不完全统计，已有包括博世、采埃孚、电装、大陆集团、佛瑞亚、法雷奥、舍弗勒、博格华纳等在内的16家国际主流零部件企业发布2022年业绩财报。总体来看，尽管去年零部件供应商面临着诸多成本和经营方面的挑战，但其营收几乎全部实现上涨。从业务板块变化来看，智能化前沿领域业务研发支出投入权重递增，电气化业务表现抢眼WM真人。

　　德基先进制造与出行产业合伙人张帆在接受《证券日报》记者采访时表示，一辆传统燃油车需要1800个到2500个独立的电子元件，而电动汽车的需求是传统燃油车的两倍，且更加昂贵和精密。这意味着零部件企业必须加速向电动汽车过渡，持续加码前沿技术投资，以培育新的利润增长点。

　　从2022年三季度开始，全球汽车产量出现回升，极大地提振了汽车行业的业绩表现。车市回暖，零部件先行。作为全球最大的汽车零部件公司，博世集团2022年营收同比增长12%至884亿欧元（折合人民币6548亿元）；息税前利润同比增长15%至37亿欧元。

　　财报显示，2022年博世四大业务板块全面增长WM真人。其中，集团最为倚重的汽车事业部营收增幅居首，同比增长17%至526亿欧元。凭借这WM真人一成绩，博世再次拉大了与电装、采埃孚等主要竞争对手的营收差距。

　　从区域市场来看，2022年博世在全球各大区域实现了营收的全面增长。不过，博世集团董事会成员及首席财务官马库斯·福施纳坦言，汽车板块的利润率并不及预期乐观，主要原因是供应链成本增加，以及巨额的前沿领域投资。尽管如此，博世方面表示，仍将投入大量资金支持汽车未来技术的研发。

　　全球三大变速箱厂商之一的采埃孚集团日前发布财报显示，2022年公司营收达438亿欧元（折合人民币3245亿元），同比增长14%；调整后的息税前利润为20.38亿欧元，同比增长6.7%，调整后的息税前利润率为4.7%。值得一提的是，与博世类似，采埃孚2022年的研发支出达到创纪录的34亿欧元。

　　与欧美企业不同，来自日本的电装集团财年统计期为每年4月份到次年3月份。为了便于比较，《证券日报》记者梳理电装各季度报表，合并出自然年数据。数据显示，2022年电装营收为61422亿日元（折合人民币3222亿元），同比增长13%；营业利润为3528.5亿日元，同比增长2.3%。

　　同样加大前瞻研发的还有大陆集团。2022年，大陆集团营收为394亿欧元（折合人民币2918亿元），同比增长16.7%；调整后的息税前利润为19.5亿欧元，同比增长5.2%。据了解，大陆集团几经调整，目前形成了汽车子集团、轮胎子集团以及康迪泰克子集团三大业务板块。其中，汽车子集团2022年营收达183亿欧元，贡献了总营收的近一半。与此同时，研发支出也达到23.87亿欧元，同比增长12%。

　　据大陆集团首席执行官司徒澈介绍，2022年公司未来出行技术订单量大幅增加，随着规模扩大，高昂的研发成本有望得到逐步摊销。凭借该业务板块的强劲表现，使得大陆集团对于2023年业绩增长抱有充足信心。

　　法雷奥财报显示，2022年公司实现营收、利润双增长。其中，营收达到200.37亿欧元（折合人民币1484亿元），同比增长16%。具体来看，高压电动动力总成系统业务营收、整车配套营收、售后市场营收等都实现了较高幅度的增长；净利润则为2.3亿欧元，同比增长31%。

　　法雷奥方面表示，公司在2022年共获得价值326亿欧元的新订单，其中许多来自电动汽车零部件和ADAS技术产品。基于电动化和ADAS领域的强劲增长，法雷奥预计2023年将实现营收同比增长。“公司2023年的目标是营收达到220亿欧元至230亿欧元，营业利润率提高到3.2%至4%，自由现金流超过3.2亿欧元。”法雷奥首席执行官克里斯托弗·佩里亚日前表示。

　　得益于欧洲、北美及亚太地区市场的恢复，特别是电动电驱动系统业务的快速增长，2022年舍弗勒集团和博格华纳均取得超预期的业绩。其中，舍弗勒营收同比增加近20亿欧元至158亿欧元（折合人民币1170亿元）；博格华纳营收同比增长6.5%，达到158亿美元（折合人民币1087亿元），净利润同比大涨61%，达到10.26亿美元。

　　对此，张帆表示，以博世、法雷奥、博格华纳为代表的零部件巨头们，在这轮汽车电气化浪潮中先知先觉，凭借敏锐的商业嗅觉抓住了汽车功能电子化、先进驾驶辅助系统ADAS、以及工厂自动化加速发展的大趋势，从而进一步巩固了领先地位，凸显了持续迭代进化的业务实力和产品价值。

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